認識槓桿反向產品

認識槓桿反向產品

槓反產品優勢
  • 簡單
    於港交所上市,同普通股一樣交易,買賣簡單方便
  • 透明
    產品有資產淨值作指標,定價透明
  • 可攻
    槓桿產品可放大投資回報
  • 可守
    反向產品則可在跌市中獲利,亦可用作對沖工具
了解槓桿反向產品
甚麼是槓桿產品?

甚麼是槓桿(2x)產品?

槓桿產品旨在為投資者放大指數回報,2X槓桿產品複製指數每日表現的2倍。
(不計成本及開支)

甚麼是反向產品?

甚麼是反向(-1x)產品?

反向產品旨在為投資者提供指數的反向回報,-1X反向產品複製指數每日表現的相反回報。
(不計成本及開支)

槓桿反向產品常用策略
看好:槓桿產品放大回報
港股2月份突破千億港元成交
恒指於17日內上升2,033點

股市連續上升,你有加大投資額以爭取最大回報嗎?

槓桿產品旨在在升市時放大投資回報:

資料來源:彭博,截至2017年2月21日。恒指指數表現以HSI Index價格代表,恒指指數(兩倍)表現以HSI Leveraged Index代表。

使用槓桿產品,
旨在升市時簡單放大指數回報
中性:利用歷史數據,預測明日漲跌
  • 槓桿 代表當日上漲,反向 代表當日下跌
  • 幾率表明,過去幾日如果槓桿的標誌連續出現,未來出現 反向的幾率會增大
  • 同時可以參考過去一個月,一季度,一年的槓桿和反向 出現幾率,來幫助判讀未來一日的短期趨勢
查閲數據
看淡:反向產品對沖風險
英國脫歐公投
恒指單日暴瀉1,200點

當時,你有想過為你的投資組合對沖嗎?

假如當日你使用反向產品為投資組合作對沖,即可大大增加你資產組合的防守性,在不利的市況中增加投資回報:

資料來源:彭博,截至2016年7月4日。恒指組合表現以股票編號2800市場價格代表,反向產品表現以HSI Short Index代表。

使用反向產品對沖,
旨在跌市時增加防守性及投資回報
槓桿反向產品進階策略
看好:槓桿產品趨勢交易 

趨勢交易(升幅百分比)

  • 因為槓桿產品結構簡單,它很適合用來進行頻繁買賣的交易策略,讓大眾投資者  利用這種工具實現超過指數的投資回報,或為你的投資組合對沖。
  • 2016年而言,每當恆指單日升1%或以上,並預示未來走勢繼續向好,於當日買入恆  指2X槓桿產品,並且持有5天。這個簡單易懂的策略,於2016年就可以為您帶來 33.7%的回報!

2016年恒指槓桿產品趨勢交易累計回報

資料來源:彭博、南方東英,資料截至2016年12月31日。表現為指數回測,在2016年共進行24次交易,並未計及實際操作時的交易費用及管理費用。

分析趨勢
看淡:反向產品對沖組合

對沖投資組合

  • 反向產品是市場上少見的無槓桿反向產品,很適合用來對沖你的投資組合。
  • 假設您持有騰訊一段時間,而您認為市場已經達到高點,這時您應該通過反向產品進 行對沖,而不是隨便賣出手上的強勢股。理由是,像騰訊這樣的強勢股,當您賣出之 後,假如方向看錯了,騰訊繼續上漲,您可能就買不回來了!
  • 以下是一個使用反向產品的策略介紹。就2016年而言,假設當恒指單日升1.5%,大  約三、四百點,並預示指數未來有機會回吐,當日買入恒指反向產品並持有2天,此  對沖策略在2016年可為您帶來15.2 %的額外回報!
  • 而且,因為過程中只通過反向產品做交易,而不用賣出股票,基於槓桿反向產品不收 印花稅,在這個策略中我們可再節省2.6%的印花稅費用。

2016年移動平均線交易累計回報

資料來源:彭博,截至2016年12月31日。*表現為指數回測,此對沖策略在2016年共進行13次買賣交易,並未計及實際操作時的交易費用及管理費用。

分析趨勢
中性:利用移動平均線交叉,靈活投資槓桿或反向產品尋找機會

趨勢交易(移動平均線)

  • 除了簡單的百分比升幅之外,假設我們以移動平均線作為買入訊號,每當30天移動平均線升穿60天移動平均線,我們買入2X槓桿產品並持有10日及每當30天移動平均線跌穿60天移動平均線,  我們買入-1X反向產品並持有10日。這個簡單易懂的策略,在2016年為您帶來25.9%的回報!

2016年恒指槓桿產品趨勢交易累計回報

資料來源:彭博、南方東英,資料截至2016年12月31日。表現為指數回測,在2016年共進行4次交易,並未計及實際操作時的交易費用及管理費用。

 

 

分析趨勢
相關風險

槓 / 反產品詳細的相關風險,請閱讀該產品銷售文件及產品資料概要的風險因素及主要風險章節。

指數期貨走勢對槓桿及反向產品的影響

南方東英發行的槓桿及反向產品,是ETF的一種,通過買賣指數期貨來追蹤槓桿和反向回報。因為指數期貨的走勢與恒生指數(現貨)的走勢不一定一致,當期貨價格高於現貨(俗稱”高水”),或期貨價格低於現貨(俗稱”低水”)時,皆會影響產品追蹤指數的表現。

指數成份股派息對槓桿及反向產品的影響

指數成份股除息,有機會影響期指走勢,期指買賣價會低於指數現貨價以反映結算日派息後的變化,不過派息當日指數的跌幅並不會對槓桿及反向產品造成價格上的變動。

槓桿效應

槓桿提供單日倍數回報,但當持有較長時間,實際回報會較本身槓桿倍數有所偏差。

情況一:升幅更高

指數較明確趨勢向上時,槓桿產品表現(23.4%)比指數總回報兩倍表現(11.4% x 2 = 22.8%)更好

  指數 每日回報 每日2X產品 每日回報
第1日 100.0   100.0  
第2日 103.0 3% 106.0 6%
第3日 108.2 5% 116.6 10%
第4日 107.1 -1% 114.3 -2%
第5日 114.4 4% 123.4 8%
總回報   11.4%   23.4%
情況二:跌幅較少

指數較明確趨勢向下時,槓桿產品表現(-20.6%)比指數總回報兩倍表現(-10.7% x 2 = -21.4%)較好

  指數 每日回報 每日2X產品 每日回報
第1日 100.0   100.0  
第2日 97.0 -3% 94.0 -6%
第3日 93.1 -4% 86.5 -8%
第4日 94.1 1% 88.2 2%
第5日 89.3 -5% 79.4 -10%
總回報   -10.7%   -20.6%
情況三:跑輸指數

指數較為波動時,槓桿產品表現(-2%)比指數總回報兩倍表現(-0.5% x 2 = -1%)較差

  指數 每日回報 每日2X產品 每日回報
第1日 100.0   100.0  
第2日 105.0 5% 110.0 10%
第3日 99.8 -5% 99.0 -10%
第4日 104.7 5% 108.9 10%
第5日 99.5 -5% 98.0 -10%
總回報   -0.5%   -2.0%

 

查閲歷史